Optimale Fremdfinanzierung nach Basel II

Description

Gegenwärtig wird insbesondere von mittelständischen Unternehmen die Finanzierung durch Fremdkapital überwiegend als reine Kapitalbeschaffung angesehen, die lediglich die Durchführung geplanter Investitionen ermöglichen soll. Die neuen Rahmenbedingungen von Basel II führen zur Notwendigkeit einer simultanen Optimierung von Finanzierung und Investition. Durch die optimale Gestaltung der Kapitalstruktur, der Sicherheitenbestände für Fremdfinanzierung und des Investitionsprogramms im Hinblick auf ihre Bonitätsbeurteilung können Kreditnehmer ihren Kreditkostensatz beeinflussen. Ausgehend von der Beschreibung der Neuregelungen von Basel II und der Darstellung von Ratingverfahren analysiert Jens Steinbrügge Modelle, mit deren Hilfe eine optimale Aufteilung von vorhandenen Sicherheiten auf bestehende Verbindlichkeiten und die Ableitung eines Investitions- und Finanzierungsprogramms zur Maximierung des Unternehmenswertes ermittelt werden können. Im Ergebnis wird allerdings deutlich, dass trotz der Reduzierung von Fremdkapitalkosten durch ein besseres Rating die Maximierung des Bonitätsurteils nicht zwingend zu einer gleichzeitigen Maximierung des Unternehmenswertes führen muss. Front Matter....Pages I-XXXII Einleitung....Pages 1-11 Grundlagen zur Verfahrensweise der Kreditvergabe von Banken....Pages 13-30 Mindesteigenkapitalanforderungen aus Geschäften mit Unternehmen nach Basel II....Pages 31-82 Rating als Instrument zur Senkung der Kreditkosten von Unternehmen....Pages 83-127 Optimale Aufteilung von Sicherheiten auf Kredite....Pages 129-229 Entwicklung eines Modells zur Optimierung der Finanzstruktur nach Einführung von Basel II....Pages 231-297 Beispielrechnung....Pages 299-312 Schlußbetrachtung....Pages 313-315 Back Matter....Pages 317-366