GERMAN

Kurssprünge und der Wert deutscher Aktienoptionen: Auswirkungen von Aktienkurssprüngen auf den Optionswert im Zeitraum 1983–1991

By Michaela Beinert (auth.)

Book information

Publisher
Deutscher Universitätsverlag
Year
1997
ISBN
978-3-8244-6281-0, 978-3-322-99723-4
DOI
10.1007/978-3-322-99723-4
Language
german
Format
PDF
Filesize
7 MB (6913840 bytes)
Edition
1
Pages
257\270
Time added
2013-12-12 02:00:00
Economics/Management Sciencegeneral

Description

Nach den Börsencrashs der jüngsten Vergangenheit ist es naheliegend, bei der Modellierung von Aktienkursverläufen extreme Kursänderungen innerhalb einer kleinen Zeitspanne - sogenannte Kurssprünge - zu berücksichtigen. Dazu eignen sich insbesondere Sprung-Diffusionsprozesse, die zudem die empirisch zu beobachtende Spitzgipfligkeit und Schiefe von Renditeverteilungen beschreiben können. Michaela Beinert zeigt, daß für deutsche Aktien und deutsche Aktienindizes die Sprungkomponente ökonomisch und statistisch signifikant ist. Der Einfluß des Kurssprungrisikos auf den Optionswert erweist sich dann als substantiell, wenn die relative Risikoaversion des repräsentativen Marktteilnehmers deutlich über der bei einer logarithmischen Risikonutzenfunktion liegt.

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1951 · PDF