Rentabilitätsanalyse von Investitionen: Ein Beitrag zur Wirtschaftlichkeitsrechnung

Description

Rentabilitätsanalysen von Investitionen nehmen schon seit längerer Zeit einen besonderen Platz unter den Forschungsobjekten der Wirtschaftswissenschaften ein. Entscheidungen für oder gegen eine Investition gehören zu den schwierigsten, weil meist unwiderruflichen und vielfach existenzbestimmenden Aufgaben der Unternehmensführung. Die Schwierigkeiten bei Investitionsentscheidungen resultieren vorwiegend aus zwei Ursachen. Erstens erschweren die unterschiedliche Höhe und die zeitliche Verteilung der Einnahme-und Ausgabeströme die Investitionsrechnung. Zwei­ tens gestatten es Unsicherheit und Risiko nicht, Investitionsentscheidungen für weitreichende Projekte mit der wünschenswerten Sicherheit zu treffen. Der hier vorliegende Band beschäftigt sich mit den Investitionsentscheidungen unter der Annahme sicherer Erwartungen. Der Verfasser verläßt dabei die bis­ herigen, mehr deduktiven Ansätze finanzmathematischer Prägung und geht mit seinen Untersuchungen auf das Grundprinzip ökonomischer Investitionsentschei­ dungen - das ökonomische Prinzip unter zeitlichem Aspekt - zurück. Damit gibt er jene statische Betrachtungsweise, wie sie für Wirtschaftlichkeitsrechnungen als Periodenanalyse typisch ist, auf und wendet sich einem Rentabilitätsdenken zu, das es gestattet, die historischen Bedingungen, denen jede Investition unterliegt, in besonderer Weise zu berücksichtigen. Welche Vorteile daraus jedoch für die praktische Investitionsrechnung sowie für eine in sich geschlossene Investitions­ theorie erwachsen, muß die Zukunft lehren.