21世纪资本论: Capital in the Twenty-First Century

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《二十一世纪资本论》对自18世纪工业革命至今的财富分配数据进行分析，认为不加制约的资本主义导致了财富不平等的加剧，自由市场经济并不能完全解决财富分配不平等的问题。皮克迪建议通过民主制度制约资本主义，这样才能有效降低财富不平等现象。 皮克迪将世界经济分成两个基本要素：资本和劳动力，两者都被用于生产并分享产出的收益。资本与劳动力的区别在于，资本可买入、卖出、拥有，而且从理论上讲可无限累积，劳动力是个人能力的使用，可获得酬劳，但不能被别人所拥有。皮克迪认为，由于资本回报率总是倾向于高于经济增长率，所以贫富差距是资本主义固有现象。他由此预测，发达国家贫富差距将会继续扩大，建议征收全球性财富税。 皮克迪在中，对过去300年来的工资财富做了详尽探究，并列出有关多国的大量收入分配数据，旨在证明近几十年来，不平等现象已经扩大，很快会变得更加严重。在可以观察到的300来年左右的数据中，投资回报平均维持在每年4%–5%，而GDP平均每年增长1%–2%。5%的投资回报意味着每14年财富就能翻番，而2%的经济增长意味着财富翻番要35年。在一百年的时间里，有资本的人的财富翻了7番，是开始的128倍，而整体经济规模只会比100年前大8倍。虽然有资本和没有资本的人都变得更加富有，但是贫富差距变得非常大。 促进增长并不是皮克迪所关注的，他没把它视为经济事件，也不认为它能解决更广阔的分配公平问题。他认为经济是静态的零和游戏；如果一个群体的收入增加，另一个群体就会不可避免地变穷。他把结果的平等性视为最终目的和唯一原因。而以下备选却很少提及—例如，最大化社会总体财富，或是增强经济自由，亦或是寻找最有可能的机会平等，又或按约翰·罗尔斯（John Rawls）的观点，保证最贫困人群的福利得到最大化。 在书里提出了一系列简单的建议：征收15%的资本税（财富总额），把最高收入人群的所得税提到80%左右，强迫银行提高透明度，提高通货膨胀等等。但皮克迪也指出，他觉得这些措施是不太可能实现的，因为控制资本主义社会的精英可能宁可看到这个系统崩溃，也不会愿意让步。 封面 封二 作者简介 出版信息 目录 译者序 巴曙松 皮凯蒂，经济学界的70 后新锐 《21 世纪资本论》讲了什么? 促进全球经济界对公平与效率的再思考 中文版自序 中文版自序(原文) 导言 无数据之争? 马尔萨斯、扬和法国大革命 李嘉图:稀缺性原则 马克思:无限积累原则 从马克思到库兹涅夜，从末日预言到理想主义 库兹捏茨曲线:冷战期间的福音 把分配问题重新置于经济分析的核心 本书的数据来源 本书的主要研究成果 趋同的力量与分化的力量 图1.1 1910-2010 年美国收入不平等 图1.2 1870-2010 年欧洲资本/收入比 分化的根本力量: r>g 本书研究的地理和历史界限 本书的理论和概念框架 本书概要 第一部分 收入和资本 第一章 收入和产出 长期资本一劳动划分:并没有那么稳定 国民收入的概念 什么是资本? 资本/收入比 资本主义第一基本定律:α=rxß 国民账户:一个不断演变的社会建构 全球产出分配 图1.1 1700-2012 年世界收入分配 图1.2 1700-2012 年世界人口分布 图1.3 1700-2012 年全球不平衡:从分化到趋同? 从大陆阵营到区域阵营 表1.1 2012 年全球国内生产总值分布 全球不平等:从每月150 欧元到每月3000 欧元 图1.4 欧元/美元汇率与购买力平价 图1.5 欧元/人民币汇率和购买力平价 全球收入分配比产出分配更不平等 什么力量有利于全球趋同? 第二章 增长:幻觉与现实 从极长期视角看增长 表2.1 工业革命以来的全球增长(年均增长率) 累积增长定律 图2.1 1700-2012 年全球人口增长 表2.2 累积增长定律 人口增长的不同历史阶段 表2.3 工业革命以来的人口增长(年均增长率， %) 图2.2 从古代到2100 年全球人口增长率 人口负增长? 增长对于社会平等的影响 经济增长的不同阶段 购买力增长10 倍意味着什么? 增长:生活方式的多样化 表2 .4 1800-2012 年法国和美国的分行业就业状况(占全部就业的比例) 增长的终结? 表2.5 工业革命以来的人均产值增长(年均增长率. %) 每年1% 的增速意味着重大的社会变革 战后时期的影响:大西洋两岸命运的纠缠 图2.3 工业革命以来的人均产值增长率 全球增长率的双重钟形曲线 图2.4 从古代到2100 年全球人均产值增长率 图2.5 从古代到2100 年全球总产值增长率 有关通货膨胀的问题 18~19 世纪的超级货币稳定期 货币在文学名著中的含义 货币基础在20 世纪的放弃 图2.6 工业革命以来的通货膨胀率 第二部分 资本/收入比的动态变化 第三章 资本的变迁 财富的本质:从文学到现实 英国和法国的资本变迁 图3.1 1700-2010 年英国的资本状况 图3.2 1700-2010 年法国的资本状况 国外资本的兴衰 收入和财富的数量级 公共财富与私人财富 表3.1 2012 年法国的公共资本与私人资本 从历史视角看公共财富 图3.3 1700-2010 年英国的公共资本状况 图3.4 1700-2010 年法国的公共资本状况 图3.5 1700-2010 年英国的私人资本与公共资本状况 图3.6 1700-2010 年法国的私人资本与公共资本状况 英国:公共债务累积与私人资本整固 谁是公共债务的获利者? 李嘉图等价的兴衰 法国:没有资本家的资本主义一一战后时期 第四章 从旧欧洲到新大陆 德国:莱茵资本主义与社会所有制 图4.1 1870-2010 年德国的资本状况 图4.2 1870-2010 年德国的公共资本状况 图4.3 1870-2010 年德国的私人资本与公共资本状况 图4.4 1870-2010 年欧洲的私人资本与公共资本状况 资本在20 世纪遭受的打击 图4.5 1870-2010 年欧洲的国民资本状况 美国的资本:比欧洲更为稳定 图4.6 1770-2010 年美国的资本状况 图4.7 1770-2010 年美国的公共资本状况 图4.8 1770-2010 年美国的私人资本与公共资本状况 新大陆与国外资本 加拿大:长期由王室拥有 图4.9 1860-2010 年加拿大的资本状况 新大陆与旧世界:奴隶制的重要性 图4.10 美国的资本与奴隶 图4.11 1770-1810 年世界和新大陆的资本状况 奴隶资本与人力资本 第五章 资本/收人比的长期变化趋势 图5.1 1870-2010 年欧洲与美国的私人资本和公共资本 资本主义第二基本定律: ß=s/g 图5.2 1870-2010 年欧洲与美国的国民资本 一条长期定律 20 世纪70 年代以来资本在发达国家的回归 图5.3 1970-2010 年发达国家的私人资本状况 泡沫破灭之后:低增长，高储蓄 表5.1 1970-2010 年发达国家的增长率和储蓄率 私人储蓄的两个组成部分 表5.2 1970-2010 年发达国家的私人储蓄 表5.3 1970-2010 年发达国家的储蓄与净储蓄 耐用品和贵重物品 以可支配收入计量的私人资本数量 图5.4 以年度可支配收入为基准计算的私人资本 关于基金会和其他类型的资本持有人 发达国家的财富私有化 图5.5 发达国家的私人资本和公共资本 表5.4 1970-2010 年发达国家的私人储蓄与公共储蓄 资产价格的历史性反弹 图5.6 企业的市场价值与账面价值 发达国家的国民资本与净外国资产 图5.7 1970-2010 年发达国家的国民资本 21 世纪的资本/收入比将走向何方? 图5.8 1870-2100 年全球资本/收入比 土地价值之谜 第六章 21 世纪资本一劳动划分 从资本/收入比到资本一劳动划分 图6.1 1170-2010 年英国的资本一劳动划分 图6.2 1820-2010 年法国的资本一劳动划分 图6.3 1770-2010 年英国资本纯收益率 图6.4 1820-2010 年法国资本纯收益率 流量:比存量更难以估算 资本纯收益概念 从历史角度看资本收益 21 世纪初的资本收益 实际资产和名义资产 资本有什么用处? 资本边际生产率的概念 资本过多会扼杀资本收益 超越柯布-道格拉斯:资本一劳动划分的稳定性问题 21 世纪的资本一劳动划分:弹性大于1 图6.5 1975-2010 年发达国家的资本收入比重 传统农业社会:弹性小于1 人力资本是错觉吗? 资本一劳动划分的中期变化 图6.6 1900-2010 年法国公司增加值中利润的比重 图6.7 1900-2010 年法国房租占国民收入的比重 图6.8 1900-2010 年法国资本收入占国民收入的比重 对马克思和利润率下降的反思 超越"两个剑桥" 资本在低增长制度下卷土重来 技术的不可预测 第三部分 不平等的结构 第七章 不平等与集中度:初步关联 伏脱冷的教导 关键问题:靠工作还是吃遗产? 关于劳动和资本的不平等 资本分配总比劳动分配不平等 不平等和集中度:一定的数量级 表7.1 不同时间空间下的劳动收入不平等 表7.2 不同时间空间下的资本占有不平等 表7.3 不同时间空间下的总收入不平等(劳动和资本) 下层阶层、中产阶层和上层阶层 社会层级斗争还是最富1% 群体的斗争? 劳动收入的不平等:温和不平等? 资本收入的不平等:极端不平等 一个重大创新:世袭中产阶层 总收入的不平等:两个世界 综合指标的问题 官方出版物的贞洁面纱 回到"社会表格"和政治算术 第八章 两个世界 一个简单例子: 20 世纪法国不平等程度的缩小 图8.1 1910-2010 年法国收入不平等状况 图8.2 1910-2010 年法国食利者的衰落 不平等的历史:一部混沌的政治史 从"食利者社会"到"经理人社会" 图8.3 1932 年法国最高收入的构成 图8.4 2005 年法国最高收入的构成 "前10%" 的不同世界 所得税申报单的局限性 两次世界大战之间的混乱 时间尺度的冲突 20 世纪80 年代以来法国不平等程度上升 更复杂的情况:美国不平等的转型 图8.5 1910-2010 年美国的收入不平等状况 图8.6 1910-2010 年美国前10% 人群的分化 1980 年后美国不平等的爆发 不平等的扩大引发了金融危机? 超高薪水的崛起 图8.7 1910-2010 年美国的高收入和高工资 图8.8 美国"前1%" 人群的变化 前1% 人群中的共存现象 图8.9 1929 年美国最高收入的构成 图8.10 2007 年美国最高收入的构成 第九章 劳动收入的不平等 工资不平等:教育和技术赛跑理论? 理论模型的局限:制度的角色 图9.1 1950-2013 年法国和美国的最低工资 工资标准和最低工资 如何解释美国收入不平等的急剧扩大? 超级经理人的崛起:一个盎格鲁一撒克逊现象 图9.2 1910-2010 年盎格鲁-撒克逊国家的收入不平等 图9.3 1910-2010 年欧洲大陆及日本的收入不平等 图9.4 1910-2010 年北欧和南歇的收入不平等 图9.5 1910-2010 年盎格鲁-撒克逊国家前0.1% 人群的收入比重 图9.6 1910-2010 年欧洲大陆和日本前0.1% 人群的收入比重 欧洲: 1900~1910 年比新大陆更不均等 图9.7 1900-2010 年欧洲和美国前10% 人群收入比重 图9.8 1900-2010 年欧洲与美国收入不平等的比较 新兴经济体的不平等:比美国低? 图9.9 1910-2010 年新兴国家的收入不平等 边际生产率的假象 超级经理人崛起:社会分化的强大力量 第十章 资本所有权的不平等 高度集中的财富:欧洲和美洲 法国:私人财富的瞭望台 世袭社会的蜕变 图10.1 1810-2010 年法国的财富不平等 图10.2 1810-2010 年巴黎以及法国收入不平等的比较 "美好年代"欧洲的资本不平等 图10.3 1810-2010 年英国的财富不平等 图10.4 1810-2010 年瑞典的财富不平等 世袭中产阶层的出现 美国的财富不平等 图10.5 1810-2010 年美国的财富不平等 图10.6 1810-2010 年欧洲与美国财富不平等的比较 财富分化的机制:历史上的r 和g 图10.7 1820-1913 年法国资本收益率和经济增长率 图10.8 1820-1913 年法国的资本比重和储蓄率 为何资本收益率会高于增长率? 图10.9 从古代到2100 年全球资本收益率和产出增长率的比较 图10.10 从古代到2100 年全球税后收益率和产出增长率的比较 图10.11 从古代到2200 年全球税后收益率和产出增长率的比较 时间偏好问题 是否存在一种均衡分布? 民法典和法国大革命的幻觉 帕累托和稳定不平等的假象 为何财富不平等没有回到过去的水平? 一些可能的解释:时间、税收和增长 表10.1 1872-1912 年巴黎的投资组合 21 世纪:比19 世纪更加不平等? 第十一章 劳动收人和继承财富的长期变化 继承额的长期变化 图11.1 1820-2010 年法国各年度遗产继承额占国民收入的比重 会计流量法和经济流量法 三大要素:遗产终结的幻象 死亡率的长期变化 图11.2 1820-2100 年法国死亡率 财富集中于老年人:μ Xm 效应 图11.3 1820-2100 年法国平均死亡年龄和遗产继承年龄 图11 .4 1820-2010 年法国继承额和死亡率 死者之富，生者之财 图11.5 1820-2010 年法国逝者离世时平均财富与在世者平均财富之比 知天命与耄耋:欧洲"美好年代"的年龄和财富 表11.1 1820-2010 年法国各年龄段平均财富状况(以50-59 岁年龄段为100%) 战争后的财富复兴 遗产继承额将在21 世纪如何演变? 图11.6 1820-2100 年法国的历史和预测遗产继承额 从年度继承额到继承财富余额 图11.7 1850-2100 年法国继承财富额占财富总额的比重 图11.8 1820-2010 年法国年度遗产继承额占家庭可支配收入的比重 回到伏脱冷的教导 图11.9 1790-2030 年出生的备代人继承额占总资源(继承和工作所得)的比重 拉斯蒂涅的困境 图11.10 1790-2030 年出生的各人群的"拉斯蒂涅困境" 食利者和经理人的基本算法 典型世袭社会:巴尔扎尔和奥斯汀的社会 极端贫富差距:贫困社会的文明条件? 富裕社会的精英主义极端 小型食利者组成的社会 图11.11 各个时代分别有多少比例的人口继承的遗产相当于其他人毕生的劳动所得 食利者:民主之敌 继承财富的回归:欧洲现象还是全球现象? 图11.12 1900-2010 年欧洲的遗产继承额 第十二章 21 世纪的全球贫富差距 资本收益的不平等 全球财富排行的变化 国12.1 1987-2013 年《福布斯》公布的全球亿万富豪排行榜 图12.2 1987 -2013 年亿万富豪占全球人口和财富总额的比例 表12.1 1987-2013 年全球顶级富豪的财富增速 图12.3 1987 -2013 年全球顶级富豪占世界财富总额的比重 从亿万富豪排行榜到"全球财富报告" 财富排行榜中的继承者和创业者 富人的道德排名 大学基金会的纯资本回报 表12.2 美国高校基金会(1980-2010 年)的资本收益率 通胀对资本收益不平等的影响 主权财富基金的回报:资本和政治 主权财富基金会拥有全世界吗? 中国会买下全世界吗? 图12 .4 1870-2100 年全球资本/收入比 图12.5 1870-2100 年全球资本分布 国际两极化还是寡头两极化 富国难道真的很穷? 图12.6 发达国家的净国外资产头寸 第四部分 21世纪的资本监管 第十三章 21 世纪的社会国家 2008 年金融危机和国家的回归 20 世纪社会国家的增长 图13.1 1870-2010 年发达国家的税收收入 现代再分配:权利的逻辑 对社会国家的现代化改造而非彻底摧毁 教育机构是否在推动社会流动? 退休之未来:现收现付制和低增长率 落后国家和新兴国家的社会制度 第十四章 反思累进所得税 累进税问题 20 世纪的累进税:混乱中的昙花一现 图14.1 1900-2013 年最高所得税税率 法兰西第三共和国的累进税 图14.2 1900-2013 年最高遗产税税率 过高收入的没收性税收:一项美国发明 高管薪酬的骤增:税收的作用 反思最高边际税率问题 第十五章 全球资本税 全球资本税:一个有用的乌托邦 民主和金融透明度 一个简单的解决方案:银行信息自动传送 全球资本税的目的是什么? 欧洲财富税的蓝图 历史视角下的资本税 另类监管形式:保护主义和资本管制 中国资本管制的秘密 石油租金的再分配 通过移民实现的再分配 第十六章 公共债务问题 削减公共债务:资本税、通货膨胀和财政紧缩 通货膨胀能重新分配财富吗? 中央银行是干什么的? 塞浦路斯危机:当资本税和银行监管相遇 欧元: 21 世纪的无国家货币 欧洲统一问题 21 世纪的政府和资本积累 法律和政治 环境变化和公共资本 经济透明度和资本的民主控制 结论 资本主义的核心矛盾: r>g 政治和历史经济学 最不富裕者的利益 致谢 注释 导言 第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 第八章 第九章 第十章 第十一章 第十二章 第十三章 第十四章 第十五章 第十六章 结论 封三 封底 保罗·克鲁格曼说.....