Perspectives économiques de l’OCDE, Volume 2018 Numéro 1

Description

Table des matières......Page 5 Éditorial : La croissance s’affermit, mais des risques assombrissent l’horizon......Page 9 Chapitre 1. Évaluation générale de la situation macroéconomique......Page 13 Tableau 1.1. La croissance mondiale devrait rester proche de 4 % pendant les deux prochaines années......Page 14 Les politiques publiques contribueront à soutenir la croissance mondiale......Page 16 Graphique 1.1. Les indicateurs de l'activité mondiale, auparavant élevés, ont récemment fléchi......Page 17 Graphique 1.3. La hausse du revenu par habitant a repris dans les économies de l'OCDE......Page 19 Encadré 1.1. Évaluation de l’impact de l’évolution de la politique budgétaire des États-Unis......Page 20 L’impulsion budgétaire aux États-Unis devrait renforcer la croissance à court terme......Page 21 Graphique 1.4. On observe un redressement généralisé de la croissance des échanges, mais leur intensité reste inférieure à son niveau d'avant la crise......Page 23 Graphique 1.5. Les enquêtes mettent en évidence des pénuries de main-d'oeuvre dans certaines économies......Page 24 Graphique 1.7. Certains pays se distinguent par une incidence élevée du travail à temps partiel subi et une forte proportion de travailleurs en marge du marché du travail......Page 25 Graphique 1.8. Le taux d'activité reste très variable d'un pays à l'autre......Page 26 Graphique 1.9. La progression des revenus et de l'emploi est encore inégale dans la zone OCDE......Page 27 Graphique 1.10. Dans les principales économies de l'OCDE, l'inflation devrait s'approcher des objectifs fixés par les autorités monétaires, voire les dépasser légèrement......Page 28 Graphique 1.12. Les anticipations des entreprises relatives aux prix de vente se sont renforcées......Page 29 Graphique 1.13. Les fluctuations importantes du taux d'inflation sont souvent liées à de fortes variations des prix de l'énergie et des produits alimentaires......Page 30 Graphique 1.14. Les enquêtes réalisées auprès des entreprises font ressortir une hausse des intentions d'investissement......Page 31 Graphique 1.15. L'intensité de l'investissement mondial repart à la hausse......Page 32 Graphique 1.16. Le rendement des actifs fixes reste élevé dans certains pays......Page 33 Graphique 1.17. Les conditions financières se sont resserrées dans nombre de grandes économies......Page 34 Graphique 1.18. La prise de risques sur les marchés de capitaux a légèrement reculé......Page 35 Graphique 1.20. Dans les économies avancées, les banques ont regagné en solidité......Page 36 Graphique 1.22. Les risques pesant sur les promoteurs immobiliers chinois s'intensifient......Page 38 Les politiques publiques doivent mettre l’accent sur une amélioration durable et inclusive des niveaux de vie......Page 40 Graphique 1.24. Le resserrement des politiques monétaires devrait s'accompagner d'un assouplissement des politiques budgétaires......Page 41 Graphique 1.25. Les achats nets d'obligations d'État par les principales banques centrales ont diminué......Page 42 Graphique 1.26. Les politiques monétaires devraient rester très accommodantes dans la zone euro et au Japon......Page 43 Encadré 1.2. Les cadres de ciblage de l’inflation : modifications possibles et approches alternatives......Page 44 Graphique 1.27. L'orientation des politiques budgétaires devrait s'assouplir dans de nombreuses économies de l'OCDE......Page 47 Graphique 1.28. Dans un certain nombre de pays de l'OCDE, les marges de manoeuvre budgétaires devraient demeurer limitées......Page 48 Graphique 1.29. La lenteur des réformes structurelles risque d'affecter à moyen terme la croissance inclusive......Page 49 Encadré 1.3. Réformes visant à améliorer le niveau de formation et l’acquisition des compétences......Page 50 Peu d’avancées ont été accomplies dans la mise en oeuvre des réformes visant à améliorer le niveau de formation et l’acquisition des compétences......Page 51 Bibliographie......Page 52 Annexe A.1. Hypothèses de politique économique et autres hypothèses sous-tendant les prévisions......Page 55 Chapitre 2. Enjeux politiques liés au renforcement de l’intégration commerciale et financière au plan international : faire face aux chocs et aux retombées économiques......Page 57 Introduction et résumé......Page 58 L’économie mondiale est de plus en plus intégrée......Page 59 Graphique 2.1. Le rôle des économies de marché émergentes dans l'économie mondiale va croissant......Page 60 Graphique 2.2. L'intensité commerciale et la part des actifs étrangers dans les portefeuilles ont augmenté......Page 61 Graphique 2.3. La configuration des liens commerciaux mondiaux s’est modifiée......Page 62 Encadré 2.1. Politique commerciale : progrès et potentiel......Page 63 Taux de droits appliqués et taux plafonds (NPF)......Page 64 Graphique 2.5. Les avoirs et engagements financiers extérieurs ont augmenté rapidement et leur composition a changé......Page 66 Graphique 2.6. L'augmentation des avoirs en actions s'explique en grande partie par la hausse des actions......Page 67 Graphique 2.7. Le processus d’intégration internationale du secteur bancaire s’est inversé, en particulier en Europe......Page 68 Graphique 2.8. Pour les principales sociétés inscrites à la cote officielle, les ventes à l’étranger augmentent......Page 70 Graphique 2.9. L'importance des investissements directs étrangers s'est accrue dans les principales économies......Page 71 Implications économiques de l’interconnexion mondiale grandissante......Page 72 Graphique 2.11. Le rôle des facteurs mondiaux dans l'évolution des variables macroéconomiques a évolué......Page 74 Graphique 2.12. La part des avoirs financiers domestiques détenue par des non-résidents augmente dans les principales économies avancées......Page 76 Graphique 2.13. Modèles des échanges et effets d’entraînement consécutifs à un choc négatif sur la demande intérieure chinoise......Page 80 Graphique 2.14. Multiplicateurs et effets d'entraînement d'une relance collective de l’investissement public dans les économies du G7......Page 82 Graphique 2.15. Effets d’entraînement d'une hausse de la prime de risque sur les actions américaines......Page 84 Graphique 2.16. Les chaînes d’approvisionnement dans le secteur manufacturier se sont complexifiées......Page 86 Graphique 2.17. La réactivité des volumes d'échanges aux prix relatifs a décliné......Page 87 Facturation des exportations et des importations en dollars des États-Unis et en euros en 2016......Page 88 La finance internationale est dominée par le dollar des États-Unis¹......Page 89 Graphique 2.19. Les mouvements de change peuvent générer des effets de revalorisation considérables sur les positions extérieures afférentes aux investissements......Page 91 Implications pour les politiques du renforcement et des changements des interconnexions entre les pays......Page 92 Graphique 2.20. Changements cumulés des politiques financières......Page 94 Les recettes d’impôt sur les sociétés dans les pays de l'OCDE......Page 97 Graphique 2.21. Les banques centrales des économies de marché émergentes ont accumulé des stocks importants d’avoirs en devises......Page 100 Bibliographie......Page 101 Chapitre 3. Évolution dans les pays membres de l’OCDE et dans certaines économies non membres......Page 107 Afrique du Sud......Page 108 Allemagne......Page 111 Argentine......Page 115 Australie......Page 118 Autriche......Page 121 Belgique......Page 124 Brésil......Page 127 Canada......Page 131 Chili......Page 135 Chine......Page 138 Colombie......Page 142 Corée......Page 145 Costa Rica......Page 148 Danemark......Page 151 Espagne......Page 154 Estonie......Page 157 États-Unis......Page 160 Finlande......Page 164 France......Page 167 Grèce......Page 171 Hongrie......Page 174 Inde......Page 177 Indonésie......Page 181 Irlande......Page 185 Islande......Page 188 Israël......Page 191 Italie......Page 194 Japon......Page 198 Lettonie......Page 202 Lituanie......Page 205 Luxembourg......Page 208 Mexique......Page 211 Norvège......Page 214 Nouvelle-Zélande......Page 217 Pays-Bas......Page 220 Pologne......Page 223 Portugal......Page 226 République slovaque......Page 229 République tchèque......Page 232 Royaume-Uni......Page 235 Russie......Page 239 Slovénie......Page 243 Suède......Page 246 Suisse......Page 249 Turquie......Page 252 Zone euro......Page 255 Annexe statistique......Page 259 Taux de conversion irrévocable de l'euro......Page 261 Systèmes de comptabilité nationale, années de référence et dernières mises à jour......Page 262 Tableaux annexes......Page 265 Annexe : Tableau 1. PIB en volume......Page 267 Annexe : Tableau 2. PIB nominal......Page 268 Annexe : Tableau 3. Consommation privée en volume......Page 269 Annexe : Tableau 4. Consommation des administrations publiques en volume......Page 270 Annexe : Tableau 5. Formation brute de capital fixe en volume......Page 271 Annexe : Tableau 6. Formation brute de capital fixe du secteur privé non résidentiel, en volume......Page 272 Annexe : Tableau 7. Formation brute de capital fixe en volume : construction de logements......Page 273 Annexe : Tableau 8. Demande intérieure totale en volume......Page 274 Annexe : Tableau 9. Contribution de la balance commerciale aux variations du PIB en volume......Page 275 Annexe : Tableau 10. Prévisions trimestrielles de la demande et de la production......Page 276 Annexe : Tableau 11. Contributions aux variations du PIB en volume dans les pays de l'OCDE......Page 278 Annexe : Tableau 12. Écarts de production......Page 280 Annexe : Tableau 13. Indices de prix du PIB......Page 281 Annexe : Tableau 14. Déflateur de la consommation privée......Page 282 Annexe : Tableau 15. Indice des prix à la consommation......Page 283 Annexe : Tableau 16. Marché du pétrole et autres matières premières......Page 284 Annexe : Tableau 17. Rémunération par employé......Page 285 Annexe : Tableau 18. Productivité du travail......Page 286 Annexe : Tableau 19. Emploi et population active......Page 287 Annexe : Tableau 20. Population active, emploi et chômage......Page 288 Annexe : Tableau 21. Taux de chômage : définitions nationales......Page 289 Annexe : Tableau 22. Taux de chômage harmonisés......Page 290 Annexe : Tableau 23. Prévisions trimestrielles des prix, des coûts et du chômage......Page 291 Annexe : Tableau 24. Croissance du PIB potentiel et du stock de capital productif......Page 292 Annexe : Tableau 25. Taux de chômage structurel et coûts unitaires de main-d'oeuvre......Page 293 Annexe : Tableau 26. Taux d'épargne des ménages......Page 294 Annexe : Tableau 27. Épargne nationale brute......Page 295 Annexe : Tableau 28. Patrimoine et endettement des ménages......Page 296 Annexe : Tableau 29. Dépenses totales des administrations publiques......Page 297 Annexe : Tableau 30. Recettes totales des administrations publiques d'origine fiscale et non fiscale......Page 298 Annexe : Tableau 31. Solde financier des administrations publiques......Page 299 Annexe : Tableau 32. Solde financier des administrations publiques corrigé des variations cycliques......Page 300 Annexe : Tableau 33. Solde financier sous-jacent des administrations publiques......Page 301 Annexe : Tableau 34. Solde financier primaire sous-jacent des administrations publiques......Page 302 Annexe : Tableau 35. Charges d'intérêts nettes des administrations publiques......Page 303 Annexe : Tableau 36. Engagements financiers bruts des administrations publiques......Page 304 Annexe : Tableau 37. Engagements financiers nets des administrations publiques......Page 305 Annexe : Tableau 38. Dette brute des administrations publiques suivant la définition de Maastricht......Page 306 Annexe : Tableau 39. Taux d'intérêt à court terme......Page 307 Annexe : Tableau 40. Taux d'intérêt à long terme......Page 308 Annexe : Tableau 41. Taux de change nominaux (vis-à-vis du dollar des États-Unis)......Page 309 Annexe : Tableau 42. Taux de change effectifs......Page 310 Annexe : Tableau 43. Prix nominal du logement......Page 311 Annexe : Tableau 44. Prix réel du logement......Page 312 Annexe : Tableau 45. Ratio du prix du logement au loyer......Page 313 Annexe : Tableau 46. Ratio du prix du logement au revenu......Page 314 Annexe : Tableau 47. Volume des exportations de biens et services......Page 315 Annexe : Tableau 48. Volume des importations de biens et services......Page 316 Annexe : Tableau 49. Prix des exportations de biens et services......Page 317 Annexe : Tableau 50. Prix des importations de biens et services......Page 318 Annexe : Tableau 51. Indicateurs de compétitivité à partir des prix relatifs à la consommation......Page 319 Annexe : Tableau 52. Indicateurs de compétitivité à partir des coûts unitaires relatifs de main-d'oeuvre......Page 320 Annexe : Tableau 53. Croissance des marchés à l'exportation de biens et services......Page 321 Annexe : Tableau 54. Résultats à l'exportation de biens et services......Page 322 Annexe : Tableau 55. Taux de pénétration des importations......Page 323 Annexe : Tableau 56. Parts dans les exportations et importations mondiales......Page 324 Annexe : Tableau 57. Décomposition géographique du commerce mondial......Page 325 Annexe : Tableau 58. Balances commerciales des biens et services......Page 326 Annexe : Tableau 59. Solde des revenus primaires......Page 327 Annexe : Tableau 60. Solde des revenus secondaires......Page 328 Annexe : Tableau 61. Balance des opérations courantes......Page 329 Annexe : Tableau 62. Balance des opérations courantes......Page 330 Annexe : Tableau 63. Structure des balances des opérations courantes des principales régions......Page 331