Macroeconomia

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Macroeconomia oferece uma análise das diferentes teorias econômicas, sua relação com correntes políticas e consequências dos acontecimentos no mundo em curto prazo – como o ciclo de negócios e as políticas de estabilização – e longo prazo – como o crescimento econômico, a taxa natural de desemprego, a persistência da inflação e os efeitos do endividamento do governo. Com esse enfoque, seu objetivo é, em última instância, ensinar ao leitor a aplicar os princípios econômicos a questões relativas aos mais variados contextos, cenários e sistemas, com uma linguagem acessível e objetiva.Enfatizando o caráter empírico da disciplina, a obra proporciona uma ampla gama de ferramentas de aprendizagem, como estudos de caso, gráficos, notas matemáticas, resumos dos capítulos, conceitos-chave, questões para revisão, problemas e aplicações, todas atualizadas quanto aos últimos acontecimentos que impactaram a economia de alguma forma. Tais recursos didáticos do livro-texto ainda podem ser complementados com materiais suplementares – alguns deles restritos; outros de acesso livre – encontrados no site da LTC Editora – GEN | Grupo Editorial Nacional, mediante cadastro.Referência bibliográfica incontestável, esta oitava edição de Macroeconomia é uma ferramenta essencial para a formação dos futuros economistas. Frontispício GEN Página de rosto Página de créditos Sobre o autor Dedicatória Sumário geral Sumário Prefácio Material Suplementar Parte I Introdução Capítulo 1 A Ciência da Macroeconomia 1-1 O que os Macroeconomistas Estudam ESTUDO DE CASO O Desempenho Histórico da Economia Norte-Americana 1-2 Como os Economistas Pensam A Teoria como Elaboração de Modelos O Uso de Vários Modelos SAIBA MAIS Usando Funções para Expressar Relações entre Variáveis Preços: Flexíveis Versus Rígidos O Raciocínio Microeconômico e os Modelos Macroeconômicos SAIBA MAIS Macroeconomistas Ganhadores do Prêmio Nobel 1-3 Como Este Livro Foi Estruturado Capítulo 2 Os Dados da Macroeconomia 2-1 Mensurando o Valor da Atividade Econômica: O Produto Interno Bruto Renda, Gasto e Fluxo Circular Regras para Calcular o PIB SAIBA MAIS Estoques e Fluxos PIB Real Versus PIB Nominal O Deflator do PIB Indicadores do PIB Real Ponderados em Cadeia SAIBA MAIS Dois Artifícios Aritméticos para Trabalhar com Variações Percentuais Os Componentes da Despesa SAIBA MAIS O que Significa Investimento? ESTUDO DE CASO O PIB e Seus Componentes Outros Indicadores de Renda Ajustes Sazonais 2-2 Mensurando o Custo de Vida: O Índice de Preços ao Consumidor O Preço de uma Cesta de Bens O IPC Versus o Deflator do PIB O IPC Superestima a Inflação? ESTUDO DE CASO O Billion Prices Project 2-3 Medindo a Falta de Emprego: A Taxa de Desemprego A Pesquisa nos Domicílios ESTUDO DE CASO Tendências da Participação na Força de Trabalho A Pesquisa nos Estabelecimentos 2-4 Conclusão: Das Estatísticas Econômicas aos Modelos Econômicos Parte II Teoria Clássica: A Economia no Longo Prazo Capítulo 3 Renda Nacional: De Onde Ela Vem e para Onde Ela Vai 3-1 O que Determina o Total da Produção de Bens e Serviços? Os Fatores de Produção A Função de Produção A Oferta de Bens e Serviços 3-2 Como a Renda Nacional É Distribuída entre os Fatores de Produção? Preços dos Fatores As Decisões Enfrentadas por uma Empresa Competitiva A Demanda da Empresa por Fatores A Divisão da Renda Nacional ESTUDO DE CASO A Peste Negra e os Preços dos Fatores A Função de Produção de Cobb-Douglas ESTUDO DE CASO Produtividade da Mão de Obra como Determinante-Chave dos Salários Reais SAIBA MAIS Uma Lacuna Crescente entre Ricos e Pobres 3-3 O que Determina a Demanda por Bens e Serviços? Consumo Investimento Compras do Governo SAIBA MAIS As Diversas Taxas de Juros Diferentes 3-4 O que Conduz ao Equilíbrio a Oferta e a Demanda por Bens e Serviços? Equilíbrio no Mercado de Bens e Serviços: A Oferta e a Demanda da Produção da Economia Equilíbrio nos Mercados Financeiros: A Oferta e a Demanda de Fundos de Empréstimos Variações na Poupança: Os Efeitos da Política Fiscal ESTUDO DE CASO Guerras e Taxas de Juros no Reino Unido, 1730-1920 Mudanças na Demanda por Investimentos 3-5 Conclusão Capítulo 4 O Sistema Monetário: O que É e Como Funciona 4-1 O que É Moeda? As Funções da Moeda Os Tipos de Moeda ESTUDO DE CASO A Moeda em um Campo de Prisioneiros de Guerra O Desenvolvimento da Moeda Fiduciária ESTUDO DE CASO Moeda e Convenções Sociais na Ilha de Yap Como É Controlada a Quantidade de Moeda Como É Mensurada a Quantidade de Moeda SAIBA MAIS Como os Cartões de Crédito e os Cartões de Débito se Encaixam no Sistema Monetário? 4-2 O Papel dos Bancos no Sistema Monetário Reserva Bancária de 100% Reserva Bancária Fracionária Capital Bancário, Alavancagem e Regulação da Proporção de Capital 4-3 Como o Banco Central Influencia a Oferta Monetária Um Modelo da Oferta Monetária Os Instrumentos da Política Monetária ESTUDO DE CASO Afrouxo Quantitativo e a Explosão da Base Monetária Problemas no Controle Monetário ESTUDO DE CASO Falências Bancárias e a Oferta Monetária na Década de 1930 4-4 Conclusão Capítulo 5 Inflação: Causas, Efeitos e Custos Sociais 5-1 A Teoria Quantitativa da Moeda Transações e a Equação Quantitativa Das Transações à Renda A Função da Demanda por Moeda e a Equação Quantitativa A Premissa da Velocidade Constante Moeda, Preços e Inflação ESTUDO DE CASO Inflação e Expansão Monetária 5-2 Senhoriagem: A Receita da Emissão de Moeda ESTUDO DE CASO Pagando pela Revolução Americana 5-3 Inflação e Taxas de Juros Duas Taxas de Juros: Real e Nominal O Efeito Fisher ESTUDO DE CASO Inflação e Taxas de Juros Nominais Duas Taxas de Juros Reais: Ex Ante e Ex Post ESTUDO DE CASO Taxas de Juros Nominais no Século XIX 5-4 A Taxa de Juros Nominal e a Demanda por Moeda O Custo de Retenção de Moeda Moeda Futura e Preços Correntes 5-5 Os Custos Sociais da Inflação A Visão do Público Leigo e a Reação Clássica ESTUDO DE CASO O que os Economistas e o Público Leigo Dizem sobre a Inflação Os Custos da Inflação Esperada Os Custos da Inflação Não Esperada ESTUDO DE CASO O Movimento em Favor da Prata Livre, a Eleição de 1896 nos Estados Unidos, e O Mágico de Oz Um Benefício da Inflação 5-6 Hiperinflação Os Custos da Hiperinflação As Causas da Hiperinflação ESTUDO DE CASO Hiperinflação na Alemanha do Entreguerras ESTUDO DE CASO Hiperinflação no Zimbábue 5-7 Conclusão: A Dicotomia Clássica Apêndice: O Modelo de Cagan: De que Modo a Moeda Corrente e a Moeda Futura Afetam o Nível de Preços Capítulo 6 A Economia Aberta 6-1 Os Fluxos Internacionais de Capitais e de Bens O Papel das Exportações Líquidas Fluxos de Capital Internacional e a Balança Comercial Fluxos Internacionais de Bens e de Capital: Um Exemplo 6-2 Poupança e Investimento em uma Economia Aberta de Pequeno Porte SAIBA MAIS A Irrelevância das Balanças Comerciais Bilaterais Mobilidade do Capital e a Taxa de Juros Internacional Por que Pressupor uma Economia Aberta de Pequeno Porte? O Modelo Como as Políticas Econômicas Influenciam a Balança Comercial Avaliando a Política Econômica ESTUDO DE CASO O Déficit Comercial dos Estados Unidos ESTUDO DE CASO Por que o Capital Não Flui para Países Pobres? 6-3 Taxas de Câmbio A Taxa de Câmbio Nominal e a Taxa de Câmbio Real A Taxa de Câmbio Real e a Balança Comercial Os Determinantes da Taxa de Câmbio Real Como as Políticas Econômicas Influenciam a Taxa de Câmbio Real Os Efeitos das Políticas Comerciais Os Determinantes da Taxa de Câmbio Nominal ESTUDO DE CASO Inflação e Taxas de Câmbio Nominais O Caso Especial da Paridade do Poder de Compra ESTUDO DE CASO O Big Mac ao Redor do Mundo 6-4 Conclusão: Os Estados Unidos como uma Economia Aberta de Grande Porte Apêndice: A Economia Aberta de Grande Porte Fluxo Líquido de Capital para o Exterior O Modelo Políticas Econômicas na Economia Aberta de Grande Porte Conclusão Capítulo 7 Desemprego 7-1 Perda de Emprego, Obtenção de Emprego e a Taxa Natural de Desemprego 7-2 Busca de Emprego e Desemprego Friccional Causas do Desemprego Friccional Políticas Públicas e Desemprego Friccional ESTUDO DE CASO Seguro-Desemprego e a Taxa de Obtenção de Emprego 7-3 Rigidez do Salário Real e Desemprego Estrutural Leis do Salário Mínimo ESTUDO DE CASO As Características dos Trabalhadores que Recebem Salário Mínimo Sindicatos Trabalhistas e Negociação Coletiva Salários de Eficiência ESTUDO DE CASO O Dia de Trabalho de US$5,00 de Henry Ford 7-4 Experiência do Mercado de Trabalho: Os Estados Unidos A Duração do Desemprego ESTUDO DE CASO O Aumento do Desemprego de Longa Duração nos Estados Unidos e o Debate sobre Seguro-Desemprego Variação na Taxa de Desemprego entre Grupos Demográficos Transições para Dentro e para Fora da Força de Trabalho 7-5 Experiências no Mercado de Trabalho: Europa O Aumento do Desemprego Europeu Variação do Desemprego na Europa ESTUDO DE CASO Os Segredos da Felicidade O Aumento do Tempo de Lazer dos Europeus 7-6 Conclusão Parte III Teoria do Crescimento: A Economia no Longuíssimo Prazo Capítulo 8 Crescimento Econômico I: Acumulação de Capital e Crescimento Populacional 8-1 A Acumulação de Capital A Oferta e a Demanda por Bens Crescimento do Estoque de Capital e o Estado Estacionário Aproximando-se do Estado Estacionário: Um Exemplo Numérico ESTUDO DE CASO O Milagre do Crescimento Japonês e do Crescimento Alemão Como a Poupança Afeta o Crescimento ESTUDO DE CASO Poupança e Investimento ao Redor do Mundo 8-2 O Nível de Capital da Regra de Ouro Comparando Estados Estacionários Encontrando o Estado Estacionário da Regra de Ouro: Um Exemplo Numérico A Transição para o Estado Estacionário da Regra de Ouro 8-3 Crescimento Populacional O Estado Estacionário com Crescimento Populacional Os Efeitos do Crescimento Populacional ESTUDO DE CASO Crescimento Populacional ao Redor do Mundo Perspectivas Alternativas sobre Crescimento Populacional 8-4 Conclusão Capítulo 9 Crescimento Econômico II: Tecnologia, Prática e Políticas 9-1 Progresso Tecnológico no Modelo de Solow A Eficiência da Mão de Obra O Estado Estacionário com Progresso Tecnológico Os Efeitos do Progresso Tecnológico 9-2 Da Teoria do Crescimento à Prática do Crescimento O Crescimento Equilibrado A Convergência A Acumulação de Fatores versus Eficiência da Produção ESTUDO DE CASO O Livre-Comércio É Bom para o Crescimento Econômico? 9-3 Políticas para Promover Crescimento Avaliando a Taxa de Poupança Alterando a Taxa de Poupança Alocando o Investimento na Economia ESTUDO DE CASO Política Setorial na Prática Criando as Instituições Corretas ESTUDO DE CASO As Origens Coloniais das Instituições Modernas Estimulando o Progresso Tecnológico ESTUDO DE CASO A Desaceleração do Crescimento Econômico no Mundo 9-4 Além do Modelo de Solow: A Teoria do Crescimento Endógeno O Modelo Básico Um Modelo com Dois Setores A Microeconomia de Pesquisa e Desenvolvimento O Processo de Destruição Criativa 9-5 Conclusão Apêndice: Modelando a Origem do Crescimento Econômico Aumento dos Fatores de Produção Aumento dos Fatores de Produção Progresso Tecnológico As Fontes de Crescimento nos Estados Unidos ESTUDO DE CASO O Crescimento dos Tigres Asiáticos O Resíduo de Solow no Curto Prazo Parte IV Teoria do Ciclo Econômico: A Economia no Curto Prazo Capítulo 10 Introdução às Flutuações Econômicas 10-1 Os Fatos sobre o Ciclo Econômico O PIB e Seus Componentes O Desemprego e a Lei de Okun Os Principais Indicadores Econômicos 10-2 Os Horizontes de Tempo na Macroeconomia As Diferenças entre Curto Prazo e Longo Prazo ESTUDO DE CASO Se Você Quiser Saber por que as Empresas Mantêm Preços Rígidos, Pergunte a Elas O Modelo da Oferta Agregada e da Demanda Agregada 10-3 A Demanda Agregada A Equação Quantitativa sob a Forma de Demanda Agregada Por que a Curva da Demanda Agregada Apresenta Inclinação Descendente? Os Deslocamentos na Curva de Demanda Agregada 10-4 A Oferta Agregada O Longo Prazo: A Curva Vertical de Oferta Agregada O Curto Prazo: A Curva Horizontal da Oferta Agregada Do Curto Prazo para o Longo Prazo ESTUDO DE CASO Uma Lição Monetária Vinda da História da França SAIBA MAIS David Hume sobre os Efeitos Reais da Moeda 10-5 Política de Estabilização Os Choques na Demanda Agregada Os Choques na Oferta Agregada ESTUDO DE CASO Como a OPEP Ajudou a Causar Estagflação na Década de 1970 e Euforia na Década de 1980 10-6 Conclusão Capítulo 11 Demanda Agregada I: Construindo o Modelo IS-LM 11-1 O Mercado de Bens e a Curva IS A Cruz Keynesiana ESTUDO DE CASO Reduzindo Impostos para Estimular a Economia: As Reduções de Impostos de Kennedy e de Bush ESTUDO DE CASO Aumentando as Compras do Governo para Estimular a Economia: O Plano de Gastos de Obama A Taxa de Juros, o Investimento e a Curva IS Como a Política Fiscal Desloca a Curva IS 11-2 O Mercado Monetário e a Curva LM A Teoria da Preferência pela Liquidez ESTUDO DE CASO Uma Política de Restrição Monetária Aumenta ou Diminui a Taxa de Juros? Renda, Demanda por Moeda e Curva LM Como a Política Monetária Desloca a Curva LM 11-3 Conclusão: O Equilíbrio no Curto Prazo Capítulo 12 Demanda Agregada II: Aplicando o Modelo IS-LM 12-1 Explicando as Flutuações por Intermédio do Modelo IS-LM Como a Política Fiscal Desloca a Curva IS e Modifica o Equilíbrio de Curto Prazo Como a Política Monetária Desloca a Curva LM e Altera o Equilíbrio de Curto Prazo A Interação entre Política Monetária e Política Fiscal ESTUDO DE CASO Análise de Políticas Econômicas com Modelos Macroeconométricos Choques no Modelo IS-LM ESTUDO DE CASO A Recessão dos Estados Unidos em 2001 Qual É o Instrumento de Política Econômica do Banco Central: A Oferta Monetária ou a Taxa de Juros? 12-2 IS-LM como uma Teoria da Demanda Agregada Do Modelo IS-LM à Curva da Demanda Agregada O Modelo IS-LM no Curto Prazo e no Longo Prazo 12-3 A Grande Depressão A Hipótese do Gasto: Choques na Curva IS A Hipótese Monetária: Um Choque na Curva LM A Hipótese Monetária Mais uma Vez: Os Efeitos dos Preços Decrescentes A Depressão Pode Voltar a Acontecer? ESTUDO DE CASO A Crise Financeira e o Declínio da Atividade Econômica de 2008 e 2009 SAIBA MAIS A Armadilha da Liquidez (Conhecida Também como Limite Inferior Zero) 12-4 Conclusão Capítulo 13 A Economia Aberta Revisitada: O Modelo Mundell-Fleming e o Regime da Taxa de Câmbio 13-1 O Modelo Mundell-Fleming O Pressuposto Fundamental: Economia Aberta de Pequeno Porte com Perfeita Mobilidade do Capital O Mercado de Bens e a Curva IS* O Mercado Monetário e a Curva LM* Juntando as Peças 13-2 A Economia Aberta de Pequeno Porte com Taxas de Câmbio Flutuantes A Política Fiscal A Política Monetária A Política Comercial 13-3 A Economia Aberta de Pequeno Porte com Taxas de Câmbio Fixas Como Funciona um Sistema de Taxa de Câmbio Fixa ESTUDO DE CASO O Padrão-Ouro Internacional A Política Fiscal A Política Monetária ESTUDO DE CASO Desvalorização da Moeda e a Recuperação Depois da Grande Depressão A Política Comercial Política Econômica no Modelo Mundell-Fleming: Uma Síntese 13-4 Diferenciais nas Taxas de Juros Risco País e Expectativas sobre Taxas de Câmbio Diferenciais no Modelo Mundell-Fleming ESTUDO DE CASO Crise Financeira Internacional: México, 1994-1995 ESTUDO DE CASO Crise Financeira Internacional: Ásia, 1997-1998 13-5 As Taxas de Câmbio Devem Ser Flutuantes ou Fixas? Prós e Contras de Diferentes Sistemas de Taxas de Câmbio ESTUDO DE CASO O Debate sobre o Euro Ataques Especulativos, Caixas de Conversão e Dolarização A Trindade Impossível ESTUDO DE CASO A Controvérsia sobre a Moeda Corrente Chinesa 13-6 Do Curto ao Longo Prazo: O Modelo Mundell-Fleming com um Nível de Preços Variável 13-7 Um Lembrete a Título de Conclusão Apêndice: Um Modelo de Curto Prazo para a Economia Aberta de Grande Porte Política Fiscal Política Monetária Uma Regra Prática Capítulo 14 Oferta Agregada e o Tradeoff de Curto Prazo entre Inflação e Desemprego 14-1 A Teoria Básica da Oferta Agregada O Modelo de Preços Rígidos Uma Teoria Alternativa: O Modelo da Informação Imperfeita ESTUDO DE CASO Diferenças Internacionais na Curva da Oferta Agregada Implicações 14-2 Inflação, Desemprego e a Curva de Phillips Derivando a Curva de Phillips a Partir da Curva da Oferta Agregada Expectativas Adaptativas e Inércia Inflacionária SAIBA MAIS A História da Curva de Phillips Moderna Duas Causas para Inflação Crescente e Inflação Decrescente ESTUDO DE CASO Inflação e Desemprego nos Estados Unidos O Tradeoff entre Inflação e Desemprego no Curto Prazo Desinflação e Taxa de Sacrifício SAIBA MAIS Qual É o Grau de Precisão das Estimativas para a Taxa Natural de Desemprego? As Expectativas Racionais e a Possibilidade de Desinflação Indolor ESTUDO DE CASO A Taxa de Sacrifício na Prática Histerese e o Desafio da Hipótese da Taxa Natural 14-3 Conclusão Apêndice: A Mãe de Todos os Modelos Parte V Tópicos em Teoria Macroeconômica Capítulo 15 Um Modelo Dinâmico da Demanda Agregada e Oferta Agregada 15-1 Elementos do Modelo A Produção: A Demanda por Bens e Serviços A Taxa de Juros Real: A Equação de Fisher A Inflação: A Curva de Phillips A Inflação Esperada: Expectativas Adaptativas A Taxa de Juros Nominal: A Regra da Política Monetária ESTUDO DE CASO A Regra de Taylor 15-2 Fazendo os Cálculos do Modelo O Equilíbrio de Longo Prazo A Curva de Oferta Agregada Dinâmica A Curva de Demanda Agregada Dinâmica O Equilíbrio de Curto Prazo 15-3 Usando o Modelo O Crescimento de Longo Prazo Um Choque na Oferta Agregada Um Choque na Demanda Agregada SAIBA MAIS Calibragem Numérica e Simulações Um Deslocamento na Política Monetária 15-4 Duas Aplicações: Lições para a Política Monetária O Tradeoff entre Variabilidade da Produção e Variabilidade da Inflação ESTUDO DE CASO O Federal Reserve versus o Banco Central Europeu O Princípio de Taylor ESTUDO DE CASO O que Causou a Grande Inflação? 15-5 Conclusão: Rumo aos Modelos DEEG Capítulo 16 Entendendo o Comportamento do Consumidor 16-1 John Maynard Keynes e a Função Consumo As Conjecturas de Keynes Os Primeiros Sucessos Empíricos A Estagnação Secular, Simon Kuznets e o Enigma do Consumo 16-2 Irving Fisher e a Escolha Intertemporal A Restrição Orçamentária Intertemporal SAIBA MAIS Valor Presente, ou por que um Prêmio de US$1.000.000,00 Vale Apenas US$623.000,00 As Preferências do Consumidor A Otimização Os Efeitos das Variações na Renda sobre o Consumo Efeito das Variações na Taxa de Juros Real sobre o Consumo As Restrições à Tomada de Empréstimos 16-3 Franco Modigliani e a Hipótese do Ciclo de Vida A Hipótese As Implicações ESTUDO DE CASO O Consumo e a Poupança dos Idosos 16-4 Milton Friedman e a Hipótese da Renda Permanente A Hipótese As Implicações ESTUDO DE CASO A Redução na Carga Tributária de 1964 e a Sobrecarga Tributária de 1968 nos Estados Unidos ESTUDO DE CASO A Redução Fiscal de 2008 16-5 Robert Hall e a Hipótese do Passeio Aleatório A Hipótese As Implicações ESTUDO DE CASO Variações Previsíveis na Renda Acarretam Variações Previsíveis no Consumo? 16-6 David Laibson e a Pressão pela Gratificação Imediata ESTUDO DE CASO Como Fazer com que as Pessoas Poupem Mais 16-7 Conclusão Capítulo 17 Teoria do Investimento 17-1 Investimento em Capital Fixo Privado O Preço do Aluguel do Capital O Custo do Capital Os Determinantes do Investimento Impostos e Investimento O Mercado de Ações e o q de Tobin ESTUDO DE CASO O Mercado de Ações como Indicador Econômico Pontos de Vista Alternativos sobre o Mercado de Ações: A Hipótese dos Mercados Eficientes Versus o Concurso de Beleza de Keynes Restrições ao Financiamento 17-2 Investimento em Imóveis Residenciais O Equilíbrio do Estoque e o Fluxo da Oferta Mudanças na Demanda por Imóveis Residenciais 17-3 Investimentos em Estoques Razões para Manter Estoques Como a Taxa de Juros Real e as Condições de Crédito Afetam o Investimento em Estoques 17-4 Conclusão Parte VI Tópicos em Política Macroeconômica Capítulo 18 Perspectivas Alternativas sobre Políticas de Estabilização 18-1 A Política Econômica Deve Ser Ativa ou Passiva? Os Hiatos entre a Implementação das Políticas Econômicas e os Efeitos das Políticas A Difícil Tarefa da Previsão Econômica ESTUDO DE CASO Erros de Previsão A Falta de Conhecimento, as Expectativas e a Crítica de Lucas O Registro Histórico ESTUDO DE CASO A Estabilização da Economia É uma Ficção Criada pelos Dados? 18-2 A Política Econômica Deve Ser Conduzida por Regras ou por Poder Discricionário? A Falta de Confiança nos Formuladores de Políticas Econômicas e no Processo Político A Inconsistência Temporal da Política Econômica Discricionária ESTUDO DE CASO Alexander Hamilton versus Inconsistência Temporal As Regras para a Política Monetária ESTUDO DE CASO Meta de Inflação: Política Econômica por Regra ou por Poder Discricionário Restrito? ESTUDO DE CASO A Independência do Banco Central 18-3 Conclusão: Fazendo Política Econômica em um Mundo de Incertezas Apêndice: Inconsistência Temporal e o Tradeoff entre Inflação e Desemprego Capítulo 19 Endividamento do Governo e Déficits Orçamentários 19-1 O Tamanho da Dívida do Governo ESTUDO DE CASO A Preocupante Perspectiva da Política Fiscal no Longo Prazo 19-2 Problemas de Medição Primeiro Problema de Medição: Inflação Segundo Problema de Medição: Ativos de Capital Terceiro Problema de Medição: Obrigações Não Contabilizadas Quarto Problema de Medição: O Ciclo Econômico Recapitulando 19-3 A Visão Tradicional do Endividamento do Governo SAIBA MAIS Impostos e Incentivos 19-4 A Visão Ricardiana da Dívida do Governo A Lógica Básica da Equivalência Ricardiana Consumidores e Impostos Futuros ESTUDO DE CASO O Experimento de George Bush da Retenção na Fonte ESTUDO DE CASO Por que os Pais Deixam Heranças? Fazendo uma Escolha 19-5 Outras Perspectivas para o Endividamento do Governo SAIBA MAIS Ricardo e a Equivalência Ricardiana Orçamentos Equilibrados Versus Política Fiscal Ótima Os Efeitos Fiscais sobre a Política Monetária O Endividamento e o Processo Político Dimensões Internacionais ESTUDO DE CASO Os Benefícios dos Títulos Indexados 19-6 Conclusão Capítulo 20 O Sistema Financeiro: Oportunidades e Perigos 20-1 O que Faz o Sistema Financeiro? Financiando o Investimento Divisão de Riscos Lidando com Informações Assimétricas Estimulando o Crescimento Econômico ESTUDO DE CASO Microfinanciamento: Uma Abrangente Ideia do Professor Yunus 20-2 Crises Financeiras A Anatomia de uma Crise SAIBA MAIS O TED Spread ESTUDO DE CASO A Quem Devemos Atribuir a Culpa pela Crise Financeira de 2008-2009? Respostas da Política Econômica às Crises Políticas para Evitar a Ocorrência de Crises SAIBA MAIS Obrigações CoCo ESTUDO DE CASO A Crise da Dívida Soberana Europeia 20-3 Conclusão Epílogo O que Sabemos e o que Não Sabemos As Quatro Lições Mais Importantes da Macroeconomia Lição 1: No longo prazo, a capacidade de um país de produzir bens e serviços determina o padrão de vida de seus cidadãos. Lição 2: No curto prazo, a demanda agregada influencia a quantidade de bens e serviços produzidos por um país. Lição 3: No longo prazo, a taxa de expansão monetária determina a taxa de inflação, mas não afeta a taxa de desemprego. Lição 4: No curto prazo, os formuladores de políticas que controlam as políticas monetária e fiscal enfrentam um tradeoff entre inflação e desemprego. As Quatro Perguntas Mais Importantes da Macroeconomia que Ainda Não Foram Respondidas Pergunta 1: Como os formuladores de política econômica devem tentar promover o crescimento no nível natural de produção da economia? Pergunta 2: Os formuladores de políticas econômicas devem tentar estabilizar a economia? Em caso de uma resposta afirmativa, como devem fazê-lo? Pergunta 3: Qual é o custo da inflação e qual é o custo de reduzir a inflação? Pergunta 4: Até que ponto os déficits orçamentários do governo representam um grande problema? Conclusão Glossário