Reise in die moderne Geldwirtschaft : Wirtschaftszusammenhänge verstehen und mitreden können

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Die moderne Geldwirtschaft, in der wir heute leben, ist ganz schön kompliziert. Es gibt Zentralbanken, Geschäftsbanken, Investoren, Geldpolitik und Zinsentscheide, Staatsanleihenkäufe und Quantitative Easing, Wechselkursproblematiken und noch vieles andere. Die Zeitungen berichten täglich darüber. Haben Sie dabei immer den Überblick? Sehen Sie immer klar die Zusammenhänge? Spätestens seit der Finanzkrise und der Corona-Krise oder jetzt bei steigenden Inflationsraten spielen Zentralbanken und ihre Geldpolitik eine wichtige Rolle. In den Zeitungen lesen wir ständig von schwindelerregend langen Zentralbankbilanzen oder von Leitzinserhöhungen und davon, wie Zentralbanken anstelle der Politiker einspringen, die Wirtschaft zu "retten". Johannes Binswanger und Carolin Güssow nehmen uns mit nach "Econville", einen "prototypischen" Wirtschaftsstandort. Sie zeigen die Entstehungsgeschichte der modernen Geldwirtschaft auf, deren Kenntnis Voraussetzung ist, die Logik des heutigen Geldsystems und der aktuellen Maßnahmen zu verstehen. Die Geschichte des Geldes ist eingebettet in den größeren Kontext des Wirtschaftsgeschehens. So erörtern die Autoren auch, wie Wirtschaftswachstum entsteht und welche Rolle Kapital- und Finanzmärkte dabei spielen. 5 Inhalt Vorwort 9 1 Kapitel: Der Anfang der Wirtschaft von Econville 15 Die Wirtschaft Econville 15 Die erste große Idee 18 Fundamentalfaktoren einer Wirtschaft 24 2 Kapitel: Econville entdeckt Gold und Geld 31 Handel ohne Geld ist mühsam 31 Eine Betrachtung zur Funktion von Geld und Gold 37 Könnte »Geld« auch ganz anders sein? 38 3 Kapitel: Die Golddeckung wird ausgehebelt 51 Der erste »ungedeckte« Kredit in Econville 51 Inflation, Deflation und das Geldkleid 55 Von der boomenden Wirtschaft zur Krise 61 Auf der Suche nach einem stabileren und vertrauenswürdigen System 65 4 Kapitel: Von Econville zu einer modernen Geldwirtschaft mit Zentralbank 71 Übergang zu einem System mit Zentralbank 71 Gold- und Geldverhältnisse in unserer modernen Wirtschaft 75 Wie Zahlungen und Kredite funktionieren 79 Der Interbankenmarkt und kurzfristige Zinsen für Geld 87 Geldpolitik am kurzfristigen Ende der Zinsen 90 Negative Zinsen 100 Das neue System im Vergleich 103 Binswanger511327_ftoc.indd 5 03-03-2023 21:08:22 6 Inhalt 5 Kapitel: Das Herzstück einer Marktwirtschaft: Angebot und Nachfrage 111 Wann hat etwas »Wert«? 111 Nachfrage auf dem Gütermarkt 116 Angebot und Nachfrage auf dem Finanzmarkt 120 6 Kapitel: Kapital- und Finanzmärkte 131 Primärer Kapitalmarkt und Zinsen 131 Der Finanzmarkt 138 Zinsniveau und die Finanzierung realer Investitionen über den Kapitalmarkt 142 Die Zentralbank als Akteurin auf der Nachfrageseite des Finanzmarkts 147 Wie Zinsen auf dem Interbankenmarkt »normale Zinsen« beeinflussen 154 7 Kapitel: Quantitative Easing und lange Zentralbankbilanzen 161 Die große Finanzkrise und wie die Zentralbank grüne Flüssigkeit schafft 161 Hat das Quantitative Easing »funktioniert«? 174 Bedeutet Quantitative Easing eine Finanzierung des Staates durch die Zentralbank? 183 Eine lange Zentralbankbilanz und negative Zinsen in der Schweiz 188 8 Kapitel: Preisstabilität und Konjunkturmanagement 199 Der geldpolitische Auftrag einer Zentralbank 199 Boomphasen und Inflation 205 Rezessionsphasen und Deflation 218 Die Wirtschaftskrise in den 1990er-Jahren in der Schweiz 222 Preisstabilität und die Messung von Inflation 227 Leitzinsen und Kommunikation von Zentralbanken 235 Gewinne von Zentralbanken und potenzielle Konflikte mit der Politik am Beispiel der Schweiz 242 Binswanger511327_ftoc.indd 6 03-03-2023 21:08:22 Inhalt 7 9 Kapitel: Betrachtungen zu Währungsgemeinschaften und zum Euro 253 Vorteile und Nachteile einer Währungsgemeinschaft 253 Warum gibt es keine »Dollarkrise«, wenn ein US-Staat Probleme hat? 262 Eine kurze Geschichte des Euros und seiner Krise 268 10 Kapitel: Digitales Geld 285 Neue Formen von digitalem Geld 285 Bitcoin – Prototyp aller Kryptowährungen 287 Ein genauerer Blick auf die Bitcoin-Kryptographie 300 Stablecoins 309 Digitales Zentralbankengeld (CBDC) 322 Ausblick 329 Rück- und Ausblick 335 Anmerkungen 341 Über Autor und Autorin 347 Stichwortverzeichnis 349